EADS Global Website - Couverture du risque de change

Relations Investisseurs

Les tableaux ci-dessous indiquent le montant notionnel des couvertures de change en place ainsi que les taux de change du dollar US applicables aux EBIT* des années concernées.

Plus de la moitié des revenus d'EADS est libellée en dollars des États-Unis. Or, environ la moitié de ce risque de change est «naturellement couvert» par des dépenses elles aussi libellées en dollars des Étas-Unis. Les charges restantes sont encourues principalement en euros, et dans une moindre mesure en livres sterling.

Étant donné qu'EADS a l'intention de ne générer des profits que grâce à son exploitation et non en spéculant sur les fluctuations des cours de change des devises étrangères, elle n'a recours à des stratégies de couverture que dans le but de gérer et de minimiser l'impact sur son EBIT* de la volatilité du dollar des États-Unis.

EADS gère un portefeuille de couvertures à long terme, avec des échéances à plusieurs années, couvrant son risque net sur les ventes en dollars des États-Unis, provenant principalement des activités d'Airbus (et dans une moindre mesure d'Eurocopter, d'ATR et de Cassidian). Le risque net est défini comme le risque total de change (produits libellés en dollars des États-Unis), net de la partie qui est «naturellement couverte» par des dépenses libellées en dollars des États-Unis. Le portefeuille de couvertures couvre la très grande majorité des transactions de couverture du Groupe.

Comment le volume de fonds d'Airbus est-il déterminé?

* EBIT

EADS utilise l’EBIT (résultat opérationnel) avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels comme indicateur principal de sa performance économique. Par « éléments exceptionnels », on entend des produits ou des charges non récurrents, tels que l'amortissement des ajustements de valeur de certains actifs au moment de la fusion EADS, ainsi que les charges de dépréciation. Ce terme ne correspond pas à la définition des éléments extraordinaires au titre des IFRS.